2025년 초에도 중국 딥시크니 이슈가 나오며
빅테크 약세의 명분으로 쓰였고, 그때 역시 “AI 너무 앞서갔다”는 이야기가 많았다.

지금은 앤트로픽발 소프트웨어 위기, AI 과도한 투자 논란이 또다시 약세 재료로 소비되고 있다.

재료만 바뀌었을 뿐, 시장 심리는 크게 다르지 않다.

기술적으로 아주 디테일하게 들여다봐도 그때와 지금의 흐름은 꽤 유사한 구간에 와 있다.

그래서 나는 최소 2월, 길게는 2~3월 정도까지는 보수적인 대응이 유리한 시기라고 보고 있다.

이번 한 주는 정말 정신없이 휘몰아치는 시장이었다.

변동성은 더 컸고, 난이도는 상당히 높았다.

순환매가 너무 빠르게 돌아가다 보니 나 역시 이렇게 짧은 시간 안에
종목을 팔고 다시 매수하는 행동을  반복한 적이 거의 없었다.

하루, 이틀 사이에 주인공이 바뀌고 어제의 강세주가
오늘의 약세주가 된다. 기회가 많아 보이지만 동시에 실수를 유도하는 장이다.

변동성은 피하는 게 아니라 감내하는 것

이 세상에 하루도 빠짐없이 오르기만 하는 자산은 없다.

장기투자를 하려면 -30%, -40%의 변동성은 견딜 수 있어야 한다 .

주식은 적금이 아니라 위험 자산이다. 시장은 그 사실을 다시 한 번 분명하게 보여주고 있다.

지금 시장에서 중요한 건 지수가 오를지 내릴지를 맞히는 게 아니라
시장의 색깔이 어떻게 바뀌고 있는지다.

어떤 형태로 반등이 나올지, 새로운 주도 아이디어가 무엇이 될지,
이걸 고민해야 할 시점이다. 

나는 중소형주 쪽으로 다음 순환이 이어질 가능성을 보고 있다.

삼성전자와 SK하이닉스가 횡보하거나 숨을 고를 때, 반도체 소부장들이 먼저 시세를 치는 그림.
그동안 반복돼 온 흐름이다. 

소비 실적주들도 지금은 수급이 빠지는 것처럼 보여도 결국 실적을 이기는 장은 없다.
물론 이번 상승장의 큰 줄기는 여전히 AI 밸류체인이다.
반도체, 원전, 전력, ESS, 로봇등  이 축이 무너졌다고 보지는 않는다.

다만 이미 많이 오른 종목을 쫓아가기보다는 아직 오르지 않은 기업 위주로
내 순서를 기다리는 전략이 지금 장에서는 훨씬 중요해 보인다.

급하지 않게, 흥분하지 않게, 내 순서를 기다리며. 천천히 함께 앞으로 나가보시죠. ^^

1월 시장은 조정 없이 단기에 너무 빠르게 올랐다. 
이런 흐름 이후의 2~3월은 늘 쉽지 않았다.
시장이 나빠서가 아니라, 너무 뜨거웠기 때문이다.

조정 없는 상승은 없다.  급하게 오른 시장은 반드시 체한다.

그럼에도 시장이 흔들린다면 이유는 단순하다.

비싸기 때문이다.

가격이 앞서 나가면 좋은 뉴스에는 둔감해지고, 작은 실망에도 크게 흔들린다.

지금의 조정은 추세의 붕괴가 아니라 속도 조절에 가깝다.

다만 분명한 건,
1월과 같은 방식으로 접근하면 안 되는 시장이라는 점이다.

• 장이 좋을수록 투자금은 늘리는 게 아니라 줄이는 연습

• 신용·미수 같은 빚투는 최대한 자제

• 현금 비중은 항상 일정 수준 유지
  
  

2월은 급하게 해서 될 장이 아니다. 시장 난이도는 1월보다 훨씬 높아졌다.

신규 매수는 서두를 필요 없다. 미국 시장 흐름과 주요 지표를 확인하면서
2~3월에 나눠서 천천히 분할로 계획을 세워도 늦지 않다.

코스닥 지수를 바라보며...

위에는 코스닥 일봉, 아래는 코스닥 주봉이다.

차트를 이렇게 나눠서 보면 지금 시장이 어느 구간에 와 있는지
조금은 더 냉정하게 보인다. 나는 코스닥 지수에 조정이 온다면,

지수 자체는 강하게 분할매수할 생각이다.
개별 종목이 아니라 지수 기준이다.

이유는 단순하다. 코스피 대비 상대적으로 많이 오르지 않았고,

정부가 이야기하는 코스닥 3,000에 대한 정책적 의지가 꽤 강하다고 보기 때문이다.

그래서 이 접근은 트레이딩이라기보다 정책 투자에 가깝다.

다만 여기서 꼭 짚고 넘어가야 할 게 있다.

현재 코스닥은 펀더멘털 기준으로 보면 전 세계에서 가장 비싼 지수 중 하나다.

왜 비싸냐고 하면, 간단하다. 돈을 못 번다.

이익 대비 밸류에이션은 높고,  구조적으로 수익성이 약하다.
이건 부정할 수 없는 사실이다.  그럼에도 불구하고 정책, 수급, 방향성이라는

변수가 지수를 끌어올릴 수 있는 구간이 바로 지금 같은 시기다.

그래서 나는 “싸서 산다”가 아니라 “흐름이 만들어질 수 있는 구간을
분할로 대응한다”는 쪽에 가깝다.

중요한 건 이 생각을 절대 맹신하지 않는 것이다.

투자 포인트는 사람마다 다르고, 보는 각도도 다르다.

이 글은 정답이 아니라 참고용 기록일 뿐이다.

나는 나의 기준으로 조정이 오면 지수는 나눠서 담고,
과열이 오면 욕심을 줄일 생각이다.

지금은 확신의 구간이 아니라 전략의 구간이다.

1월 말 이후 외국인과 기관은 지속적으로 매도 우위다.
최근에는 월요일 하락보다 목·금 외국인 매도세가 더 강하게 나타나고 있다.

지수는 개인의 매수로 버티고 있지만, 개인이 사서 지수가 장기적으로 방어된 적은 거의 없다.

지금도 기관 물량을 개인들이 비싼 가격에 받아주고 있는 모습이다.

외국인이 돌아오기 전까지는 추가 랠리를 기대하기보다 변동성 관리가 우선이다.

• 모두투어 (+29.98%), 노랑풍선 (+7.62%) → 춘절 기간 유커 급증, 여행 수요 회복 기대 효과

이미 보유한 종목은 무리하지 말고 홀딩 중심이 맞다.

고점 부근에서 무리하게 포지션을 잡았다면 스스로 한 번쯤은 반성이 필요하다.

주식은 빠질 때 같이 던지기보다는 홀드할 건 홀드하고, 장기 추세가 정말 바뀌었는지를 먼저 확인해야 한다.

너무 조급해하지 말자.  내 실력 대비 과도한 수익률이 기록되었거나,
짧은 기간 급등했다면 항상 현금 20~30%를 마련하는 습관이 필요하다.

이 습관 하나만으로도 시장에서 롱런할 확률은 크게 달라진다.
롱런의 비결은 ‘본능을 거스르는 것’

롱런의 비결은 정보가 아니다. 본능과의 싸움이다.

조급함, 탐욕, 흥분은 항상 동시에 찾아온다.

말로는 쉽다. 하지만 실제로는 정말 어렵다.
나 역시 늘 실패했고, 지금도 싸우는 중이다.
그래도 해야 한다. 반드시 실천해야 한다.

AI 버블이 2년 뒤일지, 3년 뒤일지는 아무도 모른다.
하지만 만약 온다면 50~80% 하락도 충분히 가능하다.

2000년 닷컴 버블은 실제로 80% 가까이 빠졌다.

계좌가 30% 녹았을 때 “타이밍 놓쳤다, 그냥 버티자”는 판단은
80% 손실로 이어질 수 있다. 그때도 사람들은 말한다.
“삼성전자, SK하이닉스 결국 돈 번다. 버티면 된다.”

하지만 2년, 3년을 버티는 고통은 말로 설명할 수 있는 수준이 아니다.

강세장에서 끝까지 진짜 돈을 번 사람은 항상 10% 남짓이었다.

올해, 작년 수익이 좋았다고 앞으로도 계좌가 안전하다는 보장은 없다.

시장이 폭락하면 사람의 멘탈은 순식간에 무너진다.
이 장면은 코로나 때도, 코인 폭등 이후에도 반복됐다.

역사는 반복되고, 사람은 지난 고통을 잊는다.
그래서 버블과 붕괴는 계속 반복된다.

AI 덕분에 이번 사이클은 역사에 남을 가능성이 크다.
그래서 더더욱 안전 운전이 필요하다.

미래를 맞히려 하지 말자. 대신 대응할 수 있는 사람이 되자.

지금부터 본능과 반대로 가는 연습을 하자.
그래야 3년 뒤에도, 4년 뒤에도 우리는 시장에 남아 있을 수 있다.

지금 필요한 태도는 확신이 아니라 관찰이다.

Investment News
뉴스 속 시그널로 읽는, 돈이 움직이는 방향

필옵틱스는 분명 유리기판이라는 테마성은 강한데, 아직 실적으로 증명된 단계는 아니라는 점이

가장 큰 아쉬움입니다. 지금 당장은 숫자보다 기대와 스토리가 앞서 있는 구간이죠.

다만 요즘 시장 자체가 실적만으로 움직이기보다는 미래 그림이 있는 스토리 투자도 일부는

허용되는 장인 것도 사실입니다. 그래서 전부를 실적주처럼 보긴 어렵지만,

결국 핵심은 기대만 먹는 구간인지, 아니면 실적으로 넘어가는 초입인지를 차분히 확인하면서 가는 거겠죠.

이 회사는 지금 사업 방향을 꽤 과감하게 틀고 있는 중이라고 보면 될 것 같아요.
예전에는 전기차용 전지박이 중심이었는데, 요즘은 AI 데이터센터에 들어가는 회로박이랑 ESS 쪽으로

무게 중심을 빠르게 옮기고 있습니다. 특히 눈여겨볼 부분은 익산 공장입니다.

기존 전지박 라인을 AI용 하이엔드 회로박 생산으로 전환 중인데, 이게 제대로 자리 잡히면

2026년부터는 매출 레벨 자체가 달라질 가능성이 있어 보입니다.

주가도 이런 변화에 먼저 반응하는 모습입니다. 최근 실적 발표 이후 체질 개선 스토리가 부각되면서

AI 소재·ESS 기대감이 붙었고, 결국 26년 2월 초에 52주 신고가까지 찍어줬죠.

아직은 과정 중이지만, 방향을 잘 잡은 피벗인지 확인해가며 지켜볼 단계라고 생각합니다.

아마존 자율주행 자회사 ‘죽스’ 로보택시에 전용 공조·열관리 시스템을 납품했다는 건, 기술 검증을

이미 글로벌 톱티어에서 받았다는 의미니까요.  로보택시는 개인 차량이 아니라 가동률과 수익성이 전부인

사업이고, 그 핵심이 바로 공조·열관리입니다.

특히 자율주행차는 센서·칩 발열까지 함께 관리해야 해서, 단순 HVAC가 아니라 열관리 아키텍처 경쟁으로

넘어간 상황이죠.

한온시스템은 이 영역에서 히트펌프·개인화 공조까지 구현할 수 있는 몇 안 되는 회사입니다.

이번 수주는 단발성 이슈라기보다, 글로벌 자율주행 생태계 안으로 들어갔다는 신호로 보는 게 맞아 보입니다.

• hojung123456 님, chalesjulia 님

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